Trading avec les figures chartistes
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Les figures chartistes sont la base de l'analyse technique. Ce sont des formes graphiques reliant des points hauts/bas sur les historiques de cours. Elles permettent de définir des points d'entrées et de déterminer des objectifs de cours. Il existe 2 grandes familles de figure : les figures de retournement et les figures de continuation. Ces figures chartistes apparaissent régulièrement sur les graphiques de prix et chaque forme produit souvent les mêmes effets.
Les figures chartistes ont donné lieu à de nombreuses études statistiques dont la plus connue et la plus pertinente est celle réalisée par N. Bulkowski dans son livre "Encyclopédie des figures chartistes". Voici les principaux résultats de son étude basées sur des centaines de cas pour chaque type de figures chartistes.
Il s'agit d'un classement montrant le sens de sortie du cours (sortie haussière ou baissière) dès que la figure chartiste a été identifié :
Concernant les figures de retournement, l'ETE (épaule tête épaule), l'ETEi, le biseau descendant et le biseau ascendant sont de loin les plus pertinentes. Ce sont celles qui ont le plus de probabilités de provoquer un retournement de tendance.
Concernant les figures de continuation, le drapeau descendant et le drapeau ascendant sont les plus pertinentes. Ce sont celles qui ont le plus de probabilités de provoquer une poursuite de la tendance.
Les figures chartistes les moins pertinentes sont le triangle et l'élargissement. Toutefois, ce sont des figures qui traduisent d'une hésitation des investisseurs. Il est donc normal que le sens de sortie soit variable. Il vaut donc mieux pour ces figures ne pas tenir compte de la tendance qui précède leurs formations.
Enfin, on peut noter que le double top et le triple top sont bien plus efficaces comme figure de retournement que le double bottom et triple bottom.
Chaque figure chartiste permet de déterminer un objectif de cours théorique à la hausse ou à la baisse. Pour évaluer une figure, il ne suffit pas d'évaluer le sens de sortie des cours, il faut également évaluer le pourcentage d'objectifs atteints en cas de sortie dans le bon sens. Par exemple, si une ETE a entraîné un retournement, quel est le pourcentage d'objectif théorique atteint. C'est l'objet de ce second classement des figures chartistes :
Par rapport au classement précédent, il y a de très nombreux changements. Les figures en ETE offrent de moins bon résultats. On retrouve en haut de classement les figures d'élargissement qui traduisent d'une hausse progressive de la volatilité. Il parait donc normal de voir que les objectifs théoriques éloignés des figures chartistes sont plus régulièrement atteint sur ce type de figure. La sortie entraîne souvent un rallye. On peut faire le même type de remarque sur les triangles qui sont des zones de compression des cours. A la sortie, tous les traders vont dans le même sens.
Concernant les figures de continuation les plus classiques que sont le drapeau et le fanion, les objectifs sont peu souvent atteints. Il faut donc se montrer prudent avec ce type de figure.
Une fois la sortie de la figure effectuée, il arrive régulièrement que le cours fasse un pullback sur l'une des lignes de la figure chartiste. Ce phénomène est courant après la cassure d'un support ou d'une résistance. Sur les figures chartistes, le principe est le même mais certaines d'entre elles ont un taux de pullback beaucoup plus important que les autres. Voici les résultats de l'étude :
Concernant les figures de retournement, le double/triple bottom/top entraînent très souvent un pullback du cours sur la ligne de cou. Il est donc préférable d'attendre le pullback pour prendre position sur ces figures. De manière générale, les figures de retournement sont plus sujettes au pullback que les figures de continuation. On constate d'ailleurs que le drapeau et le fanion sont en bas de classement.
Les figures chartistes ont un pouvoir prédictif indéniable. Elles sont basées sur l'étude des probabilités mais attention, forte probabilité ne veut pas dire qu'il faut anticiper les sorties de figures. Une figure chartiste est validée uniquement quand la ligne de cou ou l'une des lignes de tendance est cassée. Cette étude sert uniquement à monter que les figures chartistes sont un outil indispensable de l'analyse technique. Elles permettent d'établir des scénarios, préalable indispensable à une prise de position.
Les figures chartistes ont donné lieu à de nombreuses études statistiques dont la plus connue et la plus pertinente est celle réalisée par N. Bulkowski dans son livre "Encyclopédie des figures chartistes". Voici les principaux résultats de son étude basées sur des centaines de cas pour chaque type de figures chartistes.
Classement des figures chartistes par pertinence
Il s'agit d'un classement montrant le sens de sortie du cours (sortie haussière ou baissière) dès que la figure chartiste a été identifié :
Concernant les figures de retournement, l'ETE (épaule tête épaule), l'ETEi, le biseau descendant et le biseau ascendant sont de loin les plus pertinentes. Ce sont celles qui ont le plus de probabilités de provoquer un retournement de tendance.
Concernant les figures de continuation, le drapeau descendant et le drapeau ascendant sont les plus pertinentes. Ce sont celles qui ont le plus de probabilités de provoquer une poursuite de la tendance.
Les figures chartistes les moins pertinentes sont le triangle et l'élargissement. Toutefois, ce sont des figures qui traduisent d'une hésitation des investisseurs. Il est donc normal que le sens de sortie soit variable. Il vaut donc mieux pour ces figures ne pas tenir compte de la tendance qui précède leurs formations.
Enfin, on peut noter que le double top et le triple top sont bien plus efficaces comme figure de retournement que le double bottom et triple bottom.
Classement des figures chartistes par objectif atteint
Chaque figure chartiste permet de déterminer un objectif de cours théorique à la hausse ou à la baisse. Pour évaluer une figure, il ne suffit pas d'évaluer le sens de sortie des cours, il faut également évaluer le pourcentage d'objectifs atteints en cas de sortie dans le bon sens. Par exemple, si une ETE a entraîné un retournement, quel est le pourcentage d'objectif théorique atteint. C'est l'objet de ce second classement des figures chartistes :
Par rapport au classement précédent, il y a de très nombreux changements. Les figures en ETE offrent de moins bon résultats. On retrouve en haut de classement les figures d'élargissement qui traduisent d'une hausse progressive de la volatilité. Il parait donc normal de voir que les objectifs théoriques éloignés des figures chartistes sont plus régulièrement atteint sur ce type de figure. La sortie entraîne souvent un rallye. On peut faire le même type de remarque sur les triangles qui sont des zones de compression des cours. A la sortie, tous les traders vont dans le même sens.
Concernant les figures de continuation les plus classiques que sont le drapeau et le fanion, les objectifs sont peu souvent atteints. Il faut donc se montrer prudent avec ce type de figure.
Classement des figures chartistes par pullback
Une fois la sortie de la figure effectuée, il arrive régulièrement que le cours fasse un pullback sur l'une des lignes de la figure chartiste. Ce phénomène est courant après la cassure d'un support ou d'une résistance. Sur les figures chartistes, le principe est le même mais certaines d'entre elles ont un taux de pullback beaucoup plus important que les autres. Voici les résultats de l'étude :
Concernant les figures de retournement, le double/triple bottom/top entraînent très souvent un pullback du cours sur la ligne de cou. Il est donc préférable d'attendre le pullback pour prendre position sur ces figures. De manière générale, les figures de retournement sont plus sujettes au pullback que les figures de continuation. On constate d'ailleurs que le drapeau et le fanion sont en bas de classement.
Trader les figures chartistes
Les figures chartistes ont un pouvoir prédictif indéniable. Elles sont basées sur l'étude des probabilités mais attention, forte probabilité ne veut pas dire qu'il faut anticiper les sorties de figures. Une figure chartiste est validée uniquement quand la ligne de cou ou l'une des lignes de tendance est cassée. Cette étude sert uniquement à monter que les figures chartistes sont un outil indispensable de l'analyse technique. Elles permettent d'établir des scénarios, préalable indispensable à une prise de position.
