Définition d'un marché organisé
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Un marché organisé est une place de marché ou sont regroupés tous les ordres d'achat et vente d'un ou plusieurs titres financiers. Le marché organisé permet d'avoir une cotation unique pour chaque actif qui s'applique à l'ensemble des acteurs du marché. Cette cotation est le résultat la confrontation de l'offre et de la demande.
Contrairement au marché de gré à gré, les acteurs ne sont pas en contact direct. Sur un marché organisé, toutes les transactions entre acheteurs et vendeurs passent par une place de marché (Comme Euronext par exemple) qui jouent le rôle de tiers de confiance. Cette place de marché transmet tous les ordres reçus de ses clients à une chambre de compensation qui est en charge du règlement et de la livraison des titres. Elle garantit l'issue de la transaction.
Parmi les instruments financiers cotés sur un marché organisé, on trouve les actions, les obligations, les options, les contrats futures...
Pour qu'un actif soit admis sur la place de marché, il doit répondre à des critères bien précis déterminés par l'entité en charge du marché réglementé. Cela peut par exemple l'ouverture d'un certain pourcentage du capital au public dans le cas d'une société qui veut être cotée en bourse.
Sur un marché organisé en bourse, il y a une obligation de diffusion d'informations pour les sociétés. Elles doivent par exemple mettre à disposition leur bilan et compte de résultat aux actionnaires. En cas de manquement, les sociétés s'exposent à de lourdes sanctions.
Sur un marché organisé, les transactions sont standardisées. Cela signifie que les montants des transactions sont normés. Sur le CAC 40 par exemple, on parle de contrat. La valeur du contrat est définie par la place de marché. Il y a également un montant minium de transaction qui est prédéterminé. Un marché organisé offre donc une souplesse moindre par rapport à un marché de gré à gré.
La centralisation des ordres permet un contrôle des transactions par un régulateur. Ce dernier s'assure de la bonne tenue des transactions et qu'il n'y ait pas de manipulation de cours.
Un marché organisé à quelques défauts mais il a surtout de nombreux avantages. Un marché organisé offrent de la sécurité. Il donne la garantie aux acheteurs de recevoir les actifs financiers qu'il ont payé et aux vendeurs de recevoir les paiements des actifs cédés. Le risque de contrepartie est supprimé. La place de marché se portent garant de l'issue de la transaction.
La contrepartie de cette sécurité accrue par rapport à un marché de gré à gré, ce sont des coûts de transactions plus élevés. L'opérateur qui tient la place de marché se rémunère sur chaque transaction.
Sur un marché organisé, il y a une cotation unique qui s'appliquent à tous les acteurs. Chaque acteur peut consulter le carnet d'ordres de bourse pour déterminer son prix d'achat/vente au plus juste. Tout cela se fait dans l'anonymat le plus total. En revanche, la liquidité du titre financier n'est pas certaine. Il y a des actifs plus ou moins liquides contrairement aux CFDs par exemple (cotés sur un marché de gré à gré) qui offrent une garantie d’exécution de vos ordres.
Qu'est ce qu'un marché organisé?
Un marché organisé est une place de marché ou sont regroupés tous les ordres d'achat et vente d'un ou plusieurs titres financiers. Le marché organisé permet d'avoir une cotation unique pour chaque actif qui s'applique à l'ensemble des acteurs du marché. Cette cotation est le résultat la confrontation de l'offre et de la demande.
Contrairement au marché de gré à gré, les acteurs ne sont pas en contact direct. Sur un marché organisé, toutes les transactions entre acheteurs et vendeurs passent par une place de marché (Comme Euronext par exemple) qui jouent le rôle de tiers de confiance. Cette place de marché transmet tous les ordres reçus de ses clients à une chambre de compensation qui est en charge du règlement et de la livraison des titres. Elle garantit l'issue de la transaction.
Parmi les instruments financiers cotés sur un marché organisé, on trouve les actions, les obligations, les options, les contrats futures...
Un marché normé et réglementé
Pour qu'un actif soit admis sur la place de marché, il doit répondre à des critères bien précis déterminés par l'entité en charge du marché réglementé. Cela peut par exemple l'ouverture d'un certain pourcentage du capital au public dans le cas d'une société qui veut être cotée en bourse.
Sur un marché organisé en bourse, il y a une obligation de diffusion d'informations pour les sociétés. Elles doivent par exemple mettre à disposition leur bilan et compte de résultat aux actionnaires. En cas de manquement, les sociétés s'exposent à de lourdes sanctions.
Sur un marché organisé, les transactions sont standardisées. Cela signifie que les montants des transactions sont normés. Sur le CAC 40 par exemple, on parle de contrat. La valeur du contrat est définie par la place de marché. Il y a également un montant minium de transaction qui est prédéterminé. Un marché organisé offre donc une souplesse moindre par rapport à un marché de gré à gré.
La centralisation des ordres permet un contrôle des transactions par un régulateur. Ce dernier s'assure de la bonne tenue des transactions et qu'il n'y ait pas de manipulation de cours.
Les avantages et inconvénients d'un marché organisé
Un marché organisé à quelques défauts mais il a surtout de nombreux avantages. Un marché organisé offrent de la sécurité. Il donne la garantie aux acheteurs de recevoir les actifs financiers qu'il ont payé et aux vendeurs de recevoir les paiements des actifs cédés. Le risque de contrepartie est supprimé. La place de marché se portent garant de l'issue de la transaction.
La contrepartie de cette sécurité accrue par rapport à un marché de gré à gré, ce sont des coûts de transactions plus élevés. L'opérateur qui tient la place de marché se rémunère sur chaque transaction.
Sur un marché organisé, il y a une cotation unique qui s'appliquent à tous les acteurs. Chaque acteur peut consulter le carnet d'ordres de bourse pour déterminer son prix d'achat/vente au plus juste. Tout cela se fait dans l'anonymat le plus total. En revanche, la liquidité du titre financier n'est pas certaine. Il y a des actifs plus ou moins liquides contrairement aux CFDs par exemple (cotés sur un marché de gré à gré) qui offrent une garantie d’exécution de vos ordres.
